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环保公用行业(含新三板)周报:积极配置工业环保板块,9月用电保持高速增长

发布时间:2017-10-16    研究机构:申万宏源

上周表现:公用事业板块整体上涨。沪深300指数上涨2.20%,创业板上涨3.17%,公用事业整体上涨3.45%。子板块电力板块上涨1.89%,水务板块上涨3.90%,燃气板块上涨2.10%,环保工程及服务上涨6.25%。

环保板块观点:环保板块本周表现抢眼,关注四季度估值切换与大会主题性机会,积极配置两类龙头(1.重点督查的细分板块龙头:万邦达、清新环境等;2.次新股龙头:博天环境、上海洗霸、中持股份)。10月13日,中国之声特别策划十集《听,习总书记的话》,播出第五集《绿水青山就是金山银山》。习近平强调:“既要金山银山,又要绿水青山。宁可要绿水青山,不要金山银山,因为绿水青山就是金山银山。”《十三五”生态环境保护规划》明确提出“到2020年,生态环境质量总体改善”的主要目标,并提出十三五期间中国单位国内生产总值用水量、能耗、二氧化碳排放量将分别下降23%、15%、18%,为绿色发展“保驾护航”。

公用板块观点1:国家能源局发布9月全社会用电数据,用电增速维持高位。1-9月全社会用电累计同比增长6.9%,同比增加2.4个百分点,环比1-8月增速提升了0.1个百分点。

其中第二产业对用电增量贡献度最高,为61%。9月单月全社会用电同比增长7.2%,同比增加0.3个百分点,环比今年8月增速提升了0.8个百分点。受“华西秋雨”影响,9月1日-25日全国水电发电量同比增长23%,增速同比回升34个百分点,较8月环比回升18个百分点。同期,全国核电、风电、太阳能发电量同比分别增长21%、53%和55%。火电比重较1-8月明显下降,当月累计减发火电量169亿千瓦时。

公用板块观点2:煤炭企业主动下调煤价,国际发改委不断强调“保供降价”,督导煤价回归合理区间。10月11日,国家发改委副主任在深化推进煤电运直购直销中长期合同座谈会上表示,通过减少中间环节,推行直购直销的中长期合同,大幅度减少成本,让煤价回归到合理区间。十一假期以来,神华集团、中煤能源(601898)以及多家煤炭企业主动下调煤价10元/吨。我们认为,国家发改委持续督导煤价回归合理区间有助于减轻煤电企业燃料成本压力,火电企业盈利能力有望逐步提升。

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