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采掘行业周报:煤价探底企稳,继续关注国改受益股

发布时间:2017-06-05    研究机构:中国银河

国内动力煤价格本周较上周下降:6月2日,大同弱粘煤坑口含税价395元,较上周下降20元。内蒙古乌海动力煤价365元,较上周下降10元。山东兖州动力块煤价格较上周持平。国际动力煤价较上周涨跌互现:5月26日欧洲ARA港动力煤现货价较上周下降、理查德RB动力煤现货、纽卡斯尔动力煤现货价较上周均有小幅度上涨。

国内炼焦煤价格较上周下降、喷吹煤价格周持平:山西柳林4号焦煤坑口价820元/吨,古交2号焦煤坑口价较上周持平。海运费小幅度下降,中转地煤炭库存较上周下降。

投资建议。

环保压力减缓或支撑焦煤价格。动力煤价格经过淡季的大幅调整,但下游采购意愿仍然不强;预计煤价在目前基础上仍会有降幅。煤价已接近此轮调整的地步,补库存需求将逐步激活,6月中旬料煤价将企稳并重新回升。沿海动力煤上半年均价仍有望维持在600元左右。焦煤方面,近期山西等地环保压力有所减缓,焦化厂开工率略有提升,预计可稳定焦煤需求,支撑目前的焦煤价格。目前,国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数维持在14.5天左右,处于正常水平。投资情绪逐渐回暖,看好低估值煤炭股的触底反弹。经过前期调整,煤炭股的悲观情绪得以释放,无论是市盈率还是市净率都有明显的估值优势。维持板块相关个股评级和盈利预测不变。继续推荐国企改革受益股陕西煤业、阳泉煤业、央企改革龙头股票中国神华、中煤能源(601898)等。

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